一、财富管理行业市场规模

（一）市场规模

2022年我国财富管理市场规模达到118.49万亿元，同比增长8.7%。其中，银行理财占比最大，达到51.6%，其次是基金、信托和保险资管，分别占比为19.1%、11.8%和9.5%。另外，私募基金、券商资管、第三方理财等其他类型的财富管理机构也在不断发展壮大，占比达到8%。

2023年，随着宏观经济的复苏和资本市场的回暖，居民收入预期和风险偏好有望稳步回升，前期因市场波动而流失的资金或将逐步回流到财富管理市场。预计2023年底我国财富管理市场规模将达到132.56万亿元，同比增长11.9%。

（二）产品结构

根据中国银行业协会的数据，2022年我国银行理财产品总量为4.64万只，同比下降4.6%。其中，净值型产品占比为57.7%，同比上升16.5个百分点；非净值型产品占比为42.3%，同比下降16.5个百分点。从期限结构来看，1-3个月期限的产品占比最高，为41.9%，其次是3-6个月期限的产品，占比为28.9%。从投资方向来看，债券类投资占比最高，为49.2%，其次是货币市场工具类投资，占比为25.4%。

2023年，随着“打破刚兑”的要求落地实施和投资者风险意识提高，净值型产品将继续保持较快增长势头，并逐步取代非净值型产品成为主流。同时，随着养老理财产品试点范围扩大和个人养老金业务政策出台，长期性和稳健性的养老理财产品将受到更多投资者的青睐。此外，随着资管新规对现金管理类产品进行限制和监管部门对理财产品投资范围进行拓宽，银行理产品的投资结构将更加多元化和灵活化，债券类、股票类、非标准化债权类等投资占比将有所提升。

（三）收益水平

根据中国银行业协会的数据，2022年我国银行理财产品的平均预期收益率为3.85%，同比下降0.18个百分点。其中，非净值型产品的平均预期收益率为4.02%，同比下降0.25个百分点；净值型产品的平均预期收益率为3.67%，同比下降0.11个百分点。从期限结构来看，1-3个月期限的产品的平均预期收益率最高，为4.01%，其次是3-6个月期限的产品，为3.92%。从投资方向来看，股票类投资的平均预期收益率最高，为5.23%，其次是非标准化债权类投资，为4.64%。

2023年，随着市场利率水平的回升和理财产品投资范围的拓宽，银行理财产品的平均预期收益率有望保持稳定或小幅上升。同时，随着净值型产品的普及和业绩比较基准的规范，银行理财产品的收益水平将更加真实和透明，投资者将更加关注理财产品的风险收益特征和长期表现。

二、财富管理行业发展趋势

（一）客户需求多元化

随着我国经济社会的发展和居民收入水平的提高，财富管理市场的客户群体不断扩大和多样化。2022年我国高净值人群（个人金融资产超过1000万元）达到230万人，同比增长12.2%；中高净值人群（个人金融资产在300-1000万元之间）达到1400万人，同比增长10.7%。这些客户群体对财富管理的需求不仅仅是追求高收益，更是追求资产保值增值、风险分散、税务优化、家族传承等多方面的目标。同时，随着互联网技术和金融科技的发展，客户群体也越来越年轻化、普惠化、数字化。这些客户群体对财富管理的需求更加灵活、便捷、个性化。

因此，财富管理机构要适应客户需求的多元化和变化，提供更加全面、专业、定制化、差异化的财富管理服务。具体而言，可以从以下几个方面进行探索：

一是提供综合性和一站式的财富管理服务。财富管理机构要根据客户不同阶段和不同目标的财富管理需求，提供包括资产配置、投资咨询、理财规划、风险管理、税务筹划、家族信托等在内的综合性和一站式的财富管理服务，并与客户建立长期稳定的合作关系。

二是提供多样化和创新性的财富管理产品。财富管理机构要根据客户不同风险偏好和收益预期，提供多样化和创新性的财富管理产品，包括固定收益类、权益类、另类投资类、海外投资类等，并结合市场变化和客户反馈，不断优化和调整产品设计和投资策略。

三是提供灵活性和便捷性的财富管理渠道。财富管理机构要根据客户不同习惯和喜好，提供灵活性和便捷性的财富管理渠道，包括线下门店、线上平台、移动端应用等，并利用互联网技术和金融科技，提高服务效率和客户体验。

四是提供个性化和差异化的财富管理方案。财富管理机构要根据客户不同特征和需求，提供个性化和差异化的财富管理方案，并与客户进行充分沟通和交流，确保方案的合理性和可行性。

（二）科技赋能创新

随着互联网技术和金融科技的发展，科技赋能已成为财富管理行业的重要驱动力。科技赋能不仅可以提高财富管理机构的运营效率和服务水平，还可以拓展财富管理机构的业务范围和市场空间。具体而言，可以从以下几个方面进行探索：

一是利用大数据和人工智能进行客户画像和精准营销。财富管理机构可以利用大数据和人工智能技术，对客户进行深度分析和细分，建立客户画像，并根据客户画像推送合适的产品和服务，实现精准营销。同时，财富管理机构也可以利用大数据和人工智能技术，对客户进行持续跟踪和反馈，及时调整产品和服务，实现精细化管理。

二是利用区块链和数字货币进行跨境投资和资产证券化。财富管理机构可以利用区块链和数字货币技术，打破地域限制，为客户提供更多的海外投资机会，并降低交易成本和风险。同时，财富管理机构也可以利用区块链和数字货币技术，将部分难以流动的资产进行证券化，为客户提供更多的投资选择，并增加资产流动性。

三是利用云计算和物联网进行风险控制和智能投顾。财富管理机构可以利用云计算和物联网技术，实现数据的快速收集、存储、处理、分析、共享等功能，并基于数据建立风险控制模型，实时监测、预警、应对各类风险。同时，财富管理机构也可以利用云计算和物联网技术，实现智能投顾功能，为客户提供更加专业、便捷、低成本的投资咨询服务。

（三）监管变革推进

随着财富管理行业的快速发展，监管部门也在不断加强对财富管理行业的规范和引导。2022年，监管部门出台了一系列政策文件，涉及财富管理产品的业绩比较基准展示、信息披露、风险控制、养老理财产品试点、个人养老金业务等方面，旨在促进财富管理行业的健康发展。具体而言，可以从以下几个方面进行概述：

一是规范业绩比较基准展示，强化风险信息披露。为了充分反映财富管理产品的风险收益特征，缓解理财产品销售过程中的部分乱象，保障投资者的知情权和投资资金安全，中国银行业协会于2022年12月30日同时发布了《中国银行业理财业务自律规范》和《理财产品业绩比较基准展示行为准则》，对银行理财的业绩比较基准展示及信息披露、风险控制做出了要求。

二是扩大养老理财产品试点范围，推动个人养老金业务发展。为了加快推进多层次、多支柱养老保险体系建设，促进商业银行和理财公司个人养老金业务发展，中国银保监会于2022年3月和11月先后发布了《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》和《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，对养老理财产品的发行、销售、托管等方面做出了规定。

三是限制现金管理类产品规模，拓宽理财产品投资范围。为了防止现金管理类产品对货币市场利率的扰动，促进货币市场利率形成机制的完善，中国银保监会于2022年4月发布了《关于规范商业银行现金管理类产品运作有关事项的通知》，对现金管理类产品的期限、投资范围、收益率等方面做出了限制。同时，为了丰富理财产品的投资标的，提高理财产品的收益水平和风险分散能力，中国银保监会于2022年6月发布了《关于拓宽商业银行理财产品投资范围有关事项的通知》，允许理财产品投资于国内上市公司股票、公募基金等标的。

三、财富管理行业竞争格局

（一）市场集中度

2022年我国财富管理市场呈现出以银行为核心、非银机构百花齐放的良性竞争发展格局。从市场份额来看，前十大银行理财机构占据了银行理财市场的64.3%，其中工商银行（601398）、建设银行（601939）、农业银行（601288）位居前三甲。前十大基金公司占据了基金市场的51.2%，其中易方达、华夏、嘉实位居前三甲。前十大信托公司占据了信托市场的44.1%，其中中诚信托、中信信托、国投信托位居前三甲。前十大保险资管公司占据了保险资管市场的67.9%，其中中国人寿资产管理、平安资产管理、太平资产管理位居前三甲。

2023年，随着财富管理市场的进一步发展和监管政策的进一步落地，财富管理行业的市场集中度有望进一步提高。一方面，具有规模优势和品牌优势的财富管理机构将继续保持领先地位，通过提供更加专业、全面、创新的财富管理服务，吸引更多的客户和资金；另一方面，具有特色优势和差异化优势的财富管理机构将继续寻求突破，通过提供更加灵活、便捷、个性化的财富管理服务，满足更多的客户需求。

（二）市场竞争策略

2022年我国财富管理行业的竞争策略主要有以下几种：

一是以客户为中心，提升服务质量。这是财富管理机构普遍采取的竞争策略，旨在通过提供更加专业、全面、定制化、差异化的财富管理服务，满足客户不同阶段和不同目标的财富管理需求，建立长期稳定的合作关系，提高客户忠诚度和满意度。

二是以科技为驱动，提升运营效率。这是财富管理机构积极探索的竞争策略，旨在通过利用大数据、人工智能、区块链、数字货币等技术，实现数据的快速收集、存储、处理、分析、共享等功能，并基于数据进行客户画像、精准营销、风险控制、智能投顾等服务，提高运营效率和服务水平。

三是以创新为动力，提升产品竞争力。这是财富管理机构不断追求的竞争策略，旨在通过提供多样化和创新性的财富管理产品，满足客户不同风险偏好和收益预期，并结合市场变化和客户反馈，不断优化和调整产品设计和投资策略，提高产品竞争力和收益水平。

四是以合作为途径，提升市场影响力。这是财富管理机构逐渐尝试的竞争策略，旨在通过与其他金融机构或非金融机构进行合作或联盟，实现资源共享、优势互补、风险分担等目标，并借助合作伙伴的渠道、品牌、技术等优势，拓展市场空间和客户群体，提升市场影响力。

四、财富管理行业机遇与挑战

（一）机遇

财富管理行业在未来几年将面临以下几方面的机遇：

一是经济社会发展带来的市场需求增长。随着我国经济社会的发展和居民收入水平的提高，财富管理市场的需求和规模不断扩大，尤其是高净值人群和中高净值人群的数量和财富规模持续增长，为财富管理行业提供了广阔的市场空间。

二是养老保障体系建设带来的市场机遇。随着我国人口老龄化程度加深和养老金缺口扩大，第三支柱养老保险体系建设迫在眉睫，为财富管理行业提供了重要的市场机遇。财富管理机构可以通过提供长期性和稳健性的养老理财产品，满足人民群众多样化的养老需求，助力养老保障体系建设。

三是科技创新带来的市场变革。随着互联网技术和金融科技的发展，科技赋能已成为财富管理行业的重要驱动力。科技赋能不仅可以提高财富管理机构的运营效率和服务水平，还可以拓展财富管理机构的业务范围和市场空间。财富管理机构可以通过利用大数据、人工智能、区块链、数字货币等技术，实现数据驱动、智能化、跨境化、证券化等目标，实现市场变革。

四是监管政策带来的市场规范。随着财富管理行业的快速发展，监管部门也在不断加强对财富管理行业的规范和引导。监管政策旨在促进财富管理行业的健康发展，维护市场秩序，保护投资者利益。监管政策不仅可以消除市场乱象，还可以激发市场活力。财富管理机构可以通过遵守监管规定，提升合规水平，增强竞争力。

（二）挑战

财富管理行业在未来几年也将面临以下几方面的挑战：

随着财富管理市场的不断扩大和多元化，各类金融机构和非金融机构都纷纷进入或拓展财富管理业务，导致市场竞争日趋激烈。财富管理机构要想在竞争中脱颖而出，就必须不断提升自身的专业能力、创新能力、服务能力等核心竞争力。